Me gustaría comentar un tema del que, a mi entender, se ha hablado poco (al contrario que los "famosos": "Los pisos nunca bajan" y "El gobierno no lo permitirá" , pero sin desmerecerlos) y es uno de los principales causantes (si no el que más) de la burbuja inmobiliaria que padecemos en España, me estoy refiriendo a: "La vivienda como inversión".Todos hemos escuchado alguna vez, sobre todo en los últimos años, en plena burbuja: "Me voy a comprar un piso para invertir" (sic), "He invertido en un piso", etc...Sin embargo, hay una diferencia muy grande entre un "inversor" (sic) en vivienda, y otro tipo de inversor (hablando siempre de un inversor minoritario, y no de un especulador puro, entendiéndose como tal aquel que lo hace en grandes cantidades -aunque un piso actualmente suponga una cantidad nada despreciable de dinero-), como pueda ser un inversor en bolsa o en el mercado de divisas y ésto es: "La asuncion de las pérdidas". Es decir, un inversor en la bolsa, asume que siempre puede haber un riesgo de pérdida (independientemente de la faena que le puedan causar dichas pérdidas), mientras que el inversor en vivienda piensa, por lo general (y aquí volvemos al tema inicial) que "Los pisos nunca bajan".Sin embargo, ésto no aclara en absoluto por qué los pisos están bajando, y por qué la vivienda no es rentable como inversión:Vayamos a ello, pues, con un ejemplo.
Tomaré el de la bolsa por ser el más sencillo de entender, y para continuar con lo mencionado al principio:
Tomaré el de la bolsa por ser el más sencillo de entender, y para continuar con lo mencionado al principio:
En general un inversor en bolsa, suele tomar sus decisiones en base a noticias o bien a gráficos -el primero, denominado análisis fundamental, y el otro, análisis técnico-.
Usaré el primero por ser el más sencillo de entender.
Cuando alguien invierte en una empresa que cotiza en bolsa, lo hace con la esperanza de que suba (se puede ganar dinero cuando la bolsa baja, pero éso escapa a lo que se trata aquí), y lo hace respaldado por diversos factores. Por mencionar un par de ejemplos:
1- Una empresa ha inventado un producto que revolucionará el mercado. Aún no ha salido al mercado, pero cuando salga, es muy posible que la empresa obtenga unos ingresos muy grandes.
2-Otra empresa, lleva 40 años dedicándose a lo mismo, pero el año pasado cambió de gestores, y éste año parece que ha aumentado sus beneficios.En ambos casos, nuestro inversor compra, con la esperanza de que esas noticias sean reales.Vamos a suponer, por ejemplo, que desgraciadamente el invento de la empresa 1, ha sido un fracaso estrepitoso: otra empresa sacó algo similar antes. El valor en bolsa de la empresa baja, y, por tanto, nuestro inversor ha perdido dinero con esa empresa.Recuerden ésta historia, volveremos luego con ella, pero antes quiero poner algunos ejemplos más:¿Alguien ha oído hablar alguna vez a una persona que diga, por ejemplo: -"Me voy a ir al quiosco a invertir en el periódico" o-"Voy a invertir en un libro", cuando dicha persona se va a comprar el periódico o un libro?Y, sin embargo, los primeros nos dan conocimiento de la realidad actual, y los segundos nos dan cultura: es decir, nos dan valor a corto, medio y largo plazo (bien el valor de saber más, o bien que debido a esos conocimientos adquiridos, se pueda obtener un empleo mejor pagado, aunque la "inversión" pueda fallar -el trabajo no es lo que se esperaba, o, poniéndonos catastróficos, uno ha perdido la memoria-).Pero vayamos con un ejemplo más claro: ¿Alguien ha invertido alguna vez en un coche? (Recordemos, invertir esperando ganar dinero -aunque luego pueda haber pérdidas-).Ridículo, simplemente: todos asumimos que cuando compramos un coche nuevo, nada más salir del concesionario, ya ha perdido valor.Y, sin embargo, ha habido dos momentos, al menos, que un coche costaba más al salir del concesionario que al ir al reservarlo: el famoso SEAT 600 en España, y el Dacia Logan en Francia. Hubo un tiempo, en que, bien debido a que la demanda fuera alta (por la causa que fuera), bien la oferta baja, éstos coches valían más al salir del concesionario que al reservarlos, pues la lista de espera era muy larga (en el caso de SEAT, incluso, se llegaron a impedir las reservas temporalmente).Pongamos un ejemplo sobre éste caso. Una empresa X saca un coche con unas características a un precio muy competitivo: 100 (al ser un ejemplo ficticio, no considero adecuado ponerle una moneda) . Un individuo, va al concesionario a comprar éste coche. El comercial le informa: -"Bien, pero le informo que éste coche tiene una lista de espera de dos años" -¡Horror! Miles de personas han tenido la misma idea que él.- -"¡No puedo esperar tanto!"- se queja nuestro individuo-.-"Bueno, tengo un cliente que compró 5, uno para sus tres hijos, otro para él, y otro . Me comentó el otro día que estaría dispuesto a venderlo por 120. En éste caso, sólo tendría que esperar una semana"Nuestro individuo, pues, decide comprarlo por 120.Sin embargo, a los 6 meses, la competencia "Y" saca un coche con las mismas características que el de la empresa "X", pero a un precio de 90. La demanda se reduce, pero para mantener la competitividad, se ve obligada a bajarlo a 80, además, la empresa "X" amplió turnos, y el plazo de espera se ha reducido a dos semanas.En 6 meses, el coche de nuestro individuo, ha perdido un tercio de su valor.Sin embargo, nuestro individuo no se enfada: él necesitaba el coche en ese momento. Además, ha disfrutado 6 meses más de tiempo de él. Años más tarde, mejora en la empresa, y decide venderlo para comprarse un coche mayor. Se lo vendió a un chico que se acababa de sacar el carnet por 30, aunque parecía que estuviera nuevo, lo tenía muy cuidado. Dejando de lado la especulación del principio, el resto de la historia es una historia normal de la vida de un coche.Sin embargo, si ésta historia en vez de tratar de un coche, tratara de una vivienda (al menos, de lo que ha sucedido éstos últimos años en España), no sólo se habría especulado con dicha vivienda al principio, sino que la empresa "Y", habría sacado su vivienda por 140, la empresa "X", no sólo habría reducido su plantilla, sino que además hubiera subido el precio a 160 y aumentado el plazo de entrega a 4 años. El individuo que compró el piso al principio, lo habría dejado muy descuidado, y se lo hubiera vendido al chico por 240.¿Por qué aceptamos como normal ésto en la vivienda, en otras cosas que no aceptaríamos normalmente? ,has comprado una vivienda, la has disfrutado, y quieres cambiarte a una mayor: ¡Perfecto!, pero, ¿por qué has de asumir que vale más cara que cuando la compraste?, ¿Recuerdan la historia del principio, aquella en la que un tipo perdía el dinero al invertir en una empresa en bolsa? Bueno, nuestro inversor pensó que la empresa 1 iba a subir, sin embargo, debido al fracaso de su producto, bajó, perdió lo invertido. En la empresa 2, no obstante, tuvo ganancias.Sin embargo, hay una gran diferencia: al contrario que la bolsa, o el mercado de divisas, la vivienda no tiene ningún valor que la respalde: no tiene pérdidas, es cierto (salvo las propias de la depreciación temporal, los impuestos, etc, evidentemente), pero tampoco tiene ganancias, es decir, no hay nada que la respalde, nada que justifique su valor (salvo el precio de construirla, etc).
Por si fuera poco, la vivienda tampoco es algo que se "acabe", al contrario que ciertos elementos dados a la especulación como el oro o el petróleo, que son limitados, y que dependen de su extracción para su venta y posterior manipulación. Es decir, no se pueden agotar a corto plazo. Algunos podrán argumentar que falta suelo, sin embargo, al menos en el caso de España ésto no es así y aún en el caso de que así fuera, hace muchos años que existen los rascacielos, que, si bien no son la panacea de la comodidad ni del respeto al medio ni al paisaje, podrían usarse en un momento de falta de suelo y con la demanda tendiendo a infinito (que, insisto, no parece que haya sido el caso de España, ni parece que vaya a serlo en un futuro cercano -no soy adivino, aunque cosas más raras se han visto-). Empecé comentando que la vivienda no es rentable como inversión, y digo más, no sólo no es rentable como inversión, sino que nunca lo ha sido, y como he comentado, tampoco parece que lo vaya a ser en un futuro debido a que no falta suelo, ni la demanda es brutal.Entonces, ¿por qué tanta gente compró vivienda, y por qué ahora están bajando los pisos?. Realmente tiene una explicación muy sencilla, ésto es: "La demanda especulativa". Alguien pensó: "Bueno, mucha gente puede vivir sin invertir en bolsa, incluso sin un coche, pero (casi) todo el mundo necesita una vivienda" y... es cierto. Entonces, ese alguien se apresuró a comprar viviendas, y diversas personas, lo vieron y pensaron: "¡Coñe!, alguien está comprando pisos, compremos antes de que suban más". La cadena ya había empezado. Sin embargo, la demanda especulativa, no es más que una cadena piramidal: cuando los precios empiezan a ser inasumibles, la demanda que llamaremos "normal" (es decir, la que simplemente quería darle uso a la vivienda), cae, y la demanda especulativa, no tiene sentido alguno: ¿Qué sentido tiene invertir en algo que el "alguien" del principio pensó que tenía un uso, y éste uso ya no es tal, pues los usuarios potenciales ("normales") han desaparecido? . Es decir, la demanda especulativa se queda sola, y es bien sabido que éste tipo de demanda, no puede existir sin la otra demanda, que hemos denominado "normal". Así pues, el demandante especulativo, se convierte en ofertante (también especulativo, pero, en éste caso, a la baja, para evitar perder más dinero), y, parte de la demanda "normal", también se convierte en ofertante, pero no sólo eso, sino que la posible demanda que pudiera haber (incluyendo -cada vez menos- a demandantes especulativos) decide esperarse, provocando, por tanto, una caída mayor de precios (que es mayor, claro, cuanto mayor sea la oferta).Es por ésto, que considero que, cuando los Españoles despierten, se darán cuenta que han sido parte de la mayor estafa de la historia de España, pues, por poner un ejemplo cercano, el caso de los sellos, en cierto modo, el número de gente estafa, es "limitado", pues no mucha gente (aunque más de la que sería deseable, es decir, nadie) acudió a dichas empresas, mientras que, desgraciadamente, mucha gente (jóvenes o no) buscando un sitio donde vivir, entró en ésta estafa piramidal, donde, los que querían comprar una casa no podían, y los que querían comprar una casa mayor, tampoco podían, al no poder vender la primera.Todo ello con la complicidad de unos, el rasgado de vestiduras de otros y con el resto mirando hacia otro lado.
